美联储降息后如何布局?公募最新支招

2025-01-12 18:11:23 1,556次浏览

  国泰基金认为,美股分子端韧性短期不可证伪,但过满的预期存在回调风险。美股整体仍由龙头科技公司涨跌主导,经营情况的乐观是托底的压舱石。在人工智能产业趋势的帮助下,由于AI降本增效路径的不确定性,商业模式未闭环前资本耐心耗尽也可能导致投资放缓。分母端短期受到降息预期反复而保持波动。当前标普500估值位于十年均值+1倍标准差上方,估值安全垫偏弱。在目前阶段,美股下行风险大于上行风险是我们的基准假设。   海外市场诸多新变化带来哪些风险,又滋生了哪些新的投资机会?中欧基金认为,虽然11月议息会议整体偏鹰,但由于降息符合预期、前瞻指引相对模糊,数据公布后大类资产小幅反应后基本延续日内走势,黄金受鲍威尔重申债务可持续担忧影响有所上行。9月下旬以来,海外市场更多反映了押注特朗普胜选的再通胀交易,利好落地后,“特朗普交易”出现回转。美债短期来看有一定下行空间,但中期中枢上移确定性较高;美元受美国基本面强于非美国家的影响,有一定支撑;美股方面,结构出现转变,前期特朗普利好板块或有所调整,科技股重新表现强势。   诺安基金基金经理唐晨认为,创新药是全球定价的资产,而这种资产估值的锚通常是美国长债利率,如果美联储开启降息周期,创新药的估值水平有望抬升;另外,降息开启利好投融资活动,对于创新药这种高投入、高风险、高回报的领域来说,融资能力和融资效率通常与研发效率匹配,低利率环境有利于企业项目推进;如果后面持续降息,中美利差缩窄,国内资产具备升值潜力,无论A股还是港股都有可能受到海外资金的青睐。

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