诺安基金基金经理唐晨认为，创新药是全球定价的资产，而这种资产估值的锚通常是美国长债利率，如果美联储开启降息周期，创新药的估值水平有望抬升；另外，降息开启利好投融资活动，对于创新药这种高投入、高风险、高回报的领域来说，融资能力和融资效率通常与研发效率匹配，低利率环境有利于企业项目推进；如果后面持续降息，中美利差缩窄，国内资产具备升值潜力，无论A股还是港股都有可能受到海外资金的青睐。中欧基金认为，本次议息会议降息25个基点基本没有争议，市场更多关心的是鲍威尔给出的未来货币政策路径，以及如何评估美国大选后关税、财政等政策可能产生的影响。整体来看，由于政策不确定性较大、后续路径仍相对模糊，但会议声明和鲍威尔均明显传递出更加谨慎的态度。考虑到特朗普有望横扫国会（共和党掌握参众两院）的情况下，内部减税、外部加税、增加支出、限制移民等政策后续均会对通胀形成压力，降息预期的收敛仍将持续。 “我们认为，短期看就业和通胀数据可能影响降息节奏和表态是否鹰派；中期看，特朗普在美国总统竞选中获胜，其政策表态强化了美国经济的韧性和通胀的黏性，当前市场预期2025年美联储降息次数从此前的3.5次降低到3次；长期看，美联储货币政策是否出现调整取决于特朗普对于美联储主席的干预程度。此外，特朗普的移民政策和加关税对通胀会带来远期压力，若减税更早落地，则降息停滞时点或前移。后续建议关注共和党是否能够横扫众议院，以及后续即将披露的美国就业和通胀数据。美债利率预计仍回到下行通道，中国的外部政策环境依然是宽松的。”东海基金宏观策略首席研究员李珂表示。

美联储降息后如何布局？公募最新支招_1

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