申万宏源策略:国内政策主动选择“后手” 市场可能仍沿着交易博弈规律运行

2025-01-11 12:52:05 2,356次浏览

  以这种视角解读人大常委会发布会:短期政策布局聚焦化债,但后续增量财政刺激政策预期仍被保留。这样的安排是保留后手。年底中央经济工作会议布局明年仍可期待。同时中美对弈,特朗普交易“先手”,国内政策主动选择“后手”,特朗普交易下,国内政策对冲方向更加明确。短期政策验证对交易脉络影响有限,未来一段时间,市场可能仍沿着交易博弈的规律运行。   二、岁末年初可能的扰动因素:特朗普交易是一个灰犀牛。潜在的贸易摩擦可能使得25年需求前高后低,25H2 A股盈利能力拐点可能证伪,推迟到2026年。短期,后续特朗普政策开始布局,国内政策态度的重要性将下降,政策实际布局和执行的验证将成为主要矛盾。短期,A股高热度尚能维持,但跨年行情可能明显降温。   中期结构推荐的核心思路仍是2025年景气拐点,重点关注:1. 新能源(2025年供给压力缓和线索最清晰的方向),以供给去化最快的新能车动力电池为核心,像其他新能源,乃至泛制造业扩散。这既是短期行情演进的线索,也是中期供需格局拐点验证先后的线索。2. 2025年创投融资规模触底回升已成大概率。截止24Q3创投一级市场仍在加速出清,计算机、传媒,医药生物,先进制造的并购重组定价已处于历史相对低位。短期,二级股票上涨,一级热度也触底回升,并购重组案件数已在上行,科创拐点已在验证。3. 港股互联网是政策和景气双拐点已兑现的核心资产,维持推荐。

该文章转自 海外网 ,如有异议,请发邮件至diguowang08@163.com。 /
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申万宏源策略:国内政策主动选择“后手” 市场可能仍沿着交易博弈规律运行

2025-01-11 12:52:05 9,538次浏览

  以这种视角解读人大常委会发布会:短期政策布局聚焦化债,但后续增量财政刺激政策预期仍被保留。这样的安排是保留后手。年底中央经济工作会议布局明年仍可期待。同时中美对弈,特朗普交易“先手”,国内政策主动选择“后手”,特朗普交易下,国内政策对冲方向更加明确。短期政策验证对交易脉络影响有限,未来一段时间,市场可能仍沿着交易博弈的规律运行。   二、岁末年初可能的扰动因素:特朗普交易是一个灰犀牛。潜在的贸易摩擦可能使得25年需求前高后低,25H2 A股盈利能力拐点可能证伪,推迟到2026年。短期,后续特朗普政策开始布局,国内政策态度的重要性将下降,政策实际布局和执行的验证将成为主要矛盾。短期,A股高热度尚能维持,但跨年行情可能明显降温。   中期结构推荐的核心思路仍是2025年景气拐点,重点关注:1. 新能源(2025年供给压力缓和线索最清晰的方向),以供给去化最快的新能车动力电池为核心,像其他新能源,乃至泛制造业扩散。这既是短期行情演进的线索,也是中期供需格局拐点验证先后的线索。2. 2025年创投融资规模触底回升已成大概率。截止24Q3创投一级市场仍在加速出清,计算机、传媒,医药生物,先进制造的并购重组定价已处于历史相对低位。短期,二级股票上涨,一级热度也触底回升,并购重组案件数已在上行,科创拐点已在验证。3. 港股互联网是政策和景气双拐点已兑现的核心资产,维持推荐。

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详细信息
  • 软件大小: 81.74MB
  • 最后更新: 2025-01-11 12:52:05
  • 最新版本: V4.2.6
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  • 应用分类:ios-Android 黑丝美逼
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 5.41以上
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