周末重点速递 - 如何理解“力度最大”的化债行动?牛市第二阶段 坚定政策信心 降低斜率预期!

2025-01-23 22:41:12 7,484次浏览

  4、在一揽子举措下,中国地方政府主体从应急状态回归常态谋发展,地方政府发展经济的能力和积极性得到恢复,而这恰是改革开放四十六年来中国经济增长的重要秘诀。当然,化债化险不能寄希望于毕其功于一役,久久为功建立制度更为重要。下阶段要加强监测地方化债资金规范使用,还要从稳定宏观税负、厘清政府与市场边界进而确定政府规模、上收中央事权和支出责任、建立资本与债务预算、推动城投平台转型等方面从根本上防范债务风险问题。   2、对于当下处于“牛市第二阶段”的市场,我们需要“坚定政策信心,降低斜率预期”,政策的优先层级是先解决存量问题,再突破增量上限。我们看到本轮财政政策当中,最优先的政策是债务和地产政策,其次才是追求增量的稳增长。政策总量足,但释放的思路是有节制、有节奏地释放。近期各部委发布会频繁召开,我们发现整个政策思路就是“加力且平滑”:既不希望一次性让市场过于激进,但同时又通过频繁发布会强调“增量政策”,充分与市场交换预期。   5、投资建议:随着国内卫星互联网组网与手机直连商用加速,产业链核心标的有望持续受益。重点关注G60“千帆星座”组网带动卫星制造与发射(空间段),手机直连带动用户终端设备(用户段)及运营服务环节机会。空间段:上海瀚讯、铖昌科技、臻镭科技、国博电子、中国卫星、芯动联科等。地面段:海格通信、航天环宇、震有科技等。用户段:华力创通、盟升电子等。运营服务:中国卫通、中国电信、中国联通、中国移动等。

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  4、在一揽子举措下,中国地方政府主体从应急状态回归常态谋发展,地方政府发展经济的能力和积极性得到恢复,而这恰是改革开放四十六年来中国经济增长的重要秘诀。当然,化债化险不能寄希望于毕其功于一役,久久为功建立制度更为重要。下阶段要加强监测地方化债资金规范使用,还要从稳定宏观税负、厘清政府与市场边界进而确定政府规模、上收中央事权和支出责任、建立资本与债务预算、推动城投平台转型等方面从根本上防范债务风险问题。   2、对于当下处于“牛市第二阶段”的市场,我们需要“坚定政策信心,降低斜率预期”,政策的优先层级是先解决存量问题,再突破增量上限。我们看到本轮财政政策当中,最优先的政策是债务和地产政策,其次才是追求增量的稳增长。政策总量足,但释放的思路是有节制、有节奏地释放。近期各部委发布会频繁召开,我们发现整个政策思路就是“加力且平滑”:既不希望一次性让市场过于激进,但同时又通过频繁发布会强调“增量政策”,充分与市场交换预期。   5、投资建议:随着国内卫星互联网组网与手机直连商用加速,产业链核心标的有望持续受益。重点关注G60“千帆星座”组网带动卫星制造与发射(空间段),手机直连带动用户终端设备(用户段)及运营服务环节机会。空间段:上海瀚讯、铖昌科技、臻镭科技、国博电子、中国卫星、芯动联科等。地面段:海格通信、航天环宇、震有科技等。用户段:华力创通、盟升电子等。运营服务:中国卫通、中国电信、中国联通、中国移动等。

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  • 应用分类:ios-Android 亚洲色图群交
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