申万宏源策略:国内政策主动选择“后手” 市场可能仍沿着交易博弈规律运行

2025-01-17 03:08:02 9648次浏览

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  风险提示:海外经济衰退超预期,国内经济复苏不及预期。   关于后续特朗普交易的进程,我们认为,市场正在反映一种理想情况。特朗普关税政策快速落地,国内政策对冲也全面发力。这种情况下,短期贸易摩擦带来的基本面预期的低点很快出现,后续的国内对冲,美国关税减免,出口企业的腾挪适应都是边际改善。这种情况下,短期基本面弱,但风险偏好强,A股调整力度是有限的。   以这种视角解读人大常委会发布会:短期政策布局聚焦化债,但后续增量财政刺激政策预期仍被保留。这样的安排是保留后手。年底中央经济工作会议布局明年仍可期待。同时中美对弈,特朗普交易“先手”,国内政策主动选择“后手”,特朗普交易下,国内政策对冲方向更加明确。短期政策验证对交易脉络影响有限,未来一段时间,市场可能仍沿着交易博弈的规律运行。

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详细信息
  • 软件大小: 33.78MB
  • 最后更新: 2025-01-17 03:08:02
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  • 使用语言: 中文
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  • 系统要求: 5.41以上
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