　　贸易摩擦或阶段性冲击我国出口，但对于具备供需优势的高端制造影响较小。特朗普第一任期内在18-19年对中国发布四次加征关税清单，据PIIE统计，截至19年底，受美国加征关税影响的中国出口商品比例超过60%。反映到我国出口表现上，经历18年上半年“抢出口”后，下半年出口数据迅速降温，我国对美国出口金额自18/12起进入较长时间的负增长阶段。分行业看，仍有部分行业的出口或盈利表现较为亮眼，例如19年美护、轻工、医药、电力设备、电子、家电行业出口维持正增，19年电力设备、机械、电子、美护、家电行业盈利增速优于全A。往后看，具备供需优势的高端制造有望在贸易扰动下表现稳健。从供给端看，当前我国高端制造拥有集群优势、工程师红利和技术积累；从需求端看，东南亚需求强劲，已成我国制造出口新动能，我国出口到东南亚的份额提升，24/09我国出口到东南亚的份额为16.2%，成为我国第一大出口对象。　　中高端制造方面，外需韧性支持基本面，叠加我国制造产业优势，景气度有望延续。从需求端看，内外需求支撑有望延续。从内需来看，近期促消费政策持续发力，11月1日商务部表示“持续推动消费品以旧换新政策落实落细”，补贴刺激下汽车、家电等领域消费有望受到提振；外需方面，今年以来我国家电、汽车出口保持高增，1-10月人民币计价下出口累计同比增速分别为16.1%、20.0%，新兴国家或是中国出口新增量。从供给端看，当前我国高端制造拥有产业集群优势、工程师红利和技术积累等优势。综合来看，供需优势支撑下我国中高端制造景气有望延续，具体关注汽车、家电等行业。　　回到本轮，9月24日以来一揽子政策组合拳陆续出台，政策效果已经开始逐步体现在近期的经济数据上，例如10月PMI逆季节性回升，自今年5月以来首次处于扩张区间；10月月末地产销售超季节性回升，上周30大中城市日均新房成交面积同比增速由-17.9%回升至10.5%；10月出口金额当月同比为12.7%，较9月的2.4%明显回升。未来随着政策持续发力，内需有望持续提振，结合海通宏观预测，我们预计25年国内实际GDP同比增速有望达5%左右，落实到微观层面，我们预计25年全A归母净利润同比增速有望达到5%左右。随着政策发力推动基本面持续修复，股市行情也有望步入基本面驱动的阶段。

海通策略：财政政策发力或推动A股走向基本面驱动

「活动」首次登录送19元红包

66.23MB

版本build8.5.6

下载APK 高速下载

下载猛干黑丝安装你想要的应用更方便更快捷发现更多

54%好评(88人)

详细信息

软件大小: 19.40MB
最后更新: 2025-01-06 17:24:02
最新版本: V2.1.3
文件格式: apk
应用分类:ios-Android 宝宝我们在图书馆做
使用语言: 中文
: 需要联网
系统要求: 5.41以上

应用介绍

一，逼白虎色美女烧杯，骚逼爆乳你爱操吗
二，狂插猛操，亚洲色图15p
三，师父闭关被男徒弟做哭，狠操狠操9797
四，老师扣逼喷潮，JENNIE水好多
五，91国精产品一一二二二三，欧美AAAAABBBBBB破解
六，丝袜乱欲，黑丝掰逼逼
七，脱了内裤自慰喷水网站，大奶淫荡少妇
【联系我们】
客服热线：135-2881-646

加载更多

版本更新

snapshot2.7.6

嗯闺蜜带几人插我